春節過后，消費金融公司的補血潮也來了。

2月21日及22日，招聯消費金融、興業消費金融接連宣布2024年首期金融債發行計劃，債券額度分別是18億元、20元，債券期限3年。自去年8月央行宣布支持消費金融公司、汽車金融公司等發行金融債券以來，消費金融行業重啟此前沉寂兩年的金融債券發行計劃。目前來看，僅2024年一季度，就有至少三家消費金融公司發行金融債。消費金融資本補充進入快車道。

頭部消費金融機構率先定檔金融債發行計劃

兩家消費金融公司將補充近40億元中長期資金。招聯消費金融、興業消費金融分別將于2月26-27日、2月27日至3月1日發行2024年首期金融債券，二者主體信用與債券信用等級均為AAA級。

上述兩家公司表示，本次債券募集資金主要用于補充公司中長期資金，優化公司資產負債期限結構，進一步促進主營業務發展，提升普惠金融服務能力。

據人民銀行去年11月批復，興業消費金融、招聯消費金融在批復有效期內可在全國銀行間債券市場發行不超過115 億元、150億元人民幣金融債券。除金融債外，消費金融公司的主流融資品種還包括股東存款、同業借款、線上拆借、銀團貸款、資產證券化等。

需要注意的是，消費金融公司融資渠道建設不完備，隱含的資金錯配風險依舊突出。不少消費金融公司發放貸款和墊款期限以一年以上為主。如果公司的債務融資期限以短期為主，很可能面臨資產負債期限錯配問題，引發流動性風險。

就上述兩家公司來看，興業消費金融的融資渠道已基本覆蓋主流融資工具。而招聯消費金融在發行公告中指出，目前融資主要依賴拆入資金，渠道較為單一。從資產負債期限匹配情況來看，招聯消費金融的資產主要投放于一年內到期的消費貸款，負債主要來源于期限在一年左右的拆入資金，公司資產負缺口主要集中于3個月到1年。

不過，為降低上述風險，招聯消費金融正在構建多元資金補充渠道。截至 2023 年 6 月末，公司已獲批261家金融機構 3192.11 億元同業授信額度，尚未使用授信余額 1753.23 億元；其中招商銀行給予 270 億元的同業授信(含 90 億元專項流動性支持資金)，截至 2023 年 6 月末已使用 110 億元，以保障流動性。

消費金融公司中長期融資渠道進一步開閘

金融債是補充中長期資金的重要融資渠道，對促進消費金融公司資金來源多元化，持續優化負債結構意義重大。好消息是，在推動普惠金融的背景下，以金融債為主的中長期融資渠道進一步打開。

為支持消費金融公司、汽車金融公司提高金融服務能力和消費信貸覆蓋面，央行去年8月就開展工作，大力支持消費金融公司、汽車金融公司發行金融債券和信貸資產支持證券，募集資金積極開發特色消費信貸產品，滿足居民消費升級需求。

據了解，招聯消金、中銀消金、中郵消金、比亞迪汽車金融等首批8家消費金融公司和汽車金融公司已經與中金公司、中信證券、招商證券等機構溝通初步意向，預計8家公司金融債券和信貸資產支持證券近期發行規模在500億元左右，后續還將支持更多消費金融公司和汽車金融公司發行。

目前，政策還在加速落地。2023年11月24日，興業消費金融發行“2023年第一期金融債券”，規模15億元，拉開消費金融行業重啟金融債的序幕。而上個月，杭銀消費金融發行“杭銀消費金融股份有限公司2024年金融債券（第一期）”，發行規模10億元。

責任編輯：韓希宇